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議会報告 政治・経済

中小企業への貸出が増える日は来るのか・・・『法人企業景気予測調査』2016/12/11    

日本銀行が、民間金融機関の収益を圧迫しないように必死です。

『マイナス金利適用、12月から3カ月間は10兆円台=日銀
http://jp.reuters.com/article/boj-interest-idJPKBN13Y0QT

日銀は9日、日銀当座預金残高のうちゼロ%の金利を適用するマクロ加算残高を算出するための基準比率について、12月から来年2月の3カ月の積み期間は13.0%とすると発表した。これにより、同積み期間の当座預金残高のうち、マイナス金利が適用されるのは10兆円台になる見込み、という。(後略)』

若干の説明をお許し賜りたく。。。

民間金融機関が日本銀行に預けている無利息の当座預金のことを「日銀当座預金」といいます。

日本銀行が民間金融機関の保有している国債を購入すると、この日銀当座預金に日本円が積み上がっていきます。

積み上がると言っても、実際には現金が積み上がるわけではなくデジタルデータです。(日本銀行の通貨発行は、このように国債を購入することで行われています)

その日銀当座預金を日本銀行は3つの残高に分類しています。

1)基礎残高・・・量的緩和や質的緩和によって各金融機関が積み上げた既存の残高。

2)マクロ加算残高・・・準備預金制度に基づく当座預金残高など。

3)政策金利残高・・・1)と2)を上回る部分。

以上3つの残高に分類したうえで日本銀行は、民間金融機関の貸出を増やすことを目的に3)の部分に対して▲0.1%の、いわゆるマイナス金利をかけています。

銀行は預金者から預かったおカネを、ほかの誰かに貸出す(融資する)ことで金利収入を得て、その一部を預金者に金利として支払うのが生業です。

ところが、デフレで貸出先(融資先)が増えないために、日銀当座預金におカネが溜まったままになっています。

そこで、「貸出(融資)を増やさないと損するぞっ!」と言って、日本銀行は日銀当座預金の一部に▲0.1%の、いわゆるマイナス金利をかけているわけです。

残念ながら、それでも民間金融機関の貸出(融資)は増えていません。

そうすると今度は、イナス金利が民間金融機関の収益を圧迫するという問題が発生します。

それを避けるために、日本銀行は2)のマクロ加算残高(金利はゼロ%適用)の金額を調整することで、マイナス金利の対象となっている3)の政策金利残高(▲0.1%金利が適用)が膨らまないようにしているわけです。

記事にある「当座預金額が膨らんでもマイナス金利の適用額が大きく増えないように、基準比率を3カ月おきに見直していて・・・」というのは、そのことです。

といって、日銀や民間金融機関が悪いわけではありません。

デフレ脱却のための財政出動を行わない安倍政権(特に財務省)に問題があるのです。

下のグラフは、日本銀行が発表している金融機関の貸出態度指数です。

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グラフのとおり、金融機関の貸出態度は、すでにリーマン・ショック以前のレベルを回復しています。

民間銀行にしてみれば、「貸したいのに、借りてくれない」という状況なのです。

ついでにグラフをもう一つ。

これは、内閣府が行っている『法人企業景気予測調査』の結果です。

中小企業に「来期(次の四半期)の貴社の景気は良くなると思いますか?それとも悪くなると思いますか?」という質問に対し、「良くなる」と回答した企業の構成比率の推移です。

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この3年間、一度としてプラスに転じたことがありません。

中小企業が「ぜひ、金融機関からおカネを借りよう」と決断するのは、「カネを借りて投資したら、必ず儲かる」という見通しがたったときです。

それって、どんな時っ?

デフレが解消された時っ!・・・に他なりません。

そのことを、どうしても理解することができない政治家のひとり・・・

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